不少人視預測市場平台為賭博,估中有回報,估錯所有本金便化為烏有。但其實預測市場平台不僅僅是一場賭局,精明投資者反而會利用它作為預測指標,更進階的會用預測合約作為其資產組合進行風險對沖,原理有如期權對沖一樣,藉此減低投資風險。 傳統金融市場雖然成熟,但在面對非金融類的突發事件時,很大機會出現反應滯後或過度敏感,此時正是預測市場大派用場之處。 舉例說,過去投資者要了解俄烏局勢,只能參考地緣政治專家的長篇報告,內容往往模稜兩可。惟在Polymarket有「俄烏戰爭於2026年結束」等預測事件,假設該合約價格原本長期徘徊在0.15美元,若然某日突然異動急升至0.45美元,或反映俄烏局勢停火機率大增。 停火通常利好環球經濟,民生相關的股份有機會上升,而停火也有利能源價格下降,工業股也受惠。反而軍工股屬利淡,金價亦有機會因避險需求降而走弱。投資者便可針對這些前設,提前作出部署。 捕捉黃金時間差 傳統股市受限於交易時段,且機構投資者的決策流程往往需時。相比之下,預測市場是7×24小時全天候運作,且參與者有機會是對資訊極度敏感的投機者或業內人士,這差異創造了一個具利潤空間的「套利窗口」。 例如某間大型上市科技公司高層突然爆出醜聞,雖然事件尚未鬧大,或是新聞媒體仍在確認消息,股價未有即時反映這利淡因素。 但在Polymarket卻有關於「該CEO本月內離職」的合約,有可能在消息中傳出後的數分鐘內,價格由0.1美元,飆升至0.8美元。 投資者便可利用這個時間差部署,提前沽空該公司股票,或買入其競爭對手的股票。 除進攻型的套利外,預測市場更重要的功能在於防守,即利用合約進行資產組合對沖。 為資產組合進行對沖 傳統上,投資者可能會透過期貨、期權等工具來對沖風險,但期權涉及複雜的時間值損耗及引伸波幅等計算,一般投資者未必能駕馭。 然而在預測市場,投資者可以直接針對資產組合中的「單一最大風險點」來進行對沖。 假設一位投資者持有大量美國科技股,他最擔心的並非經濟衰退或是息口走勢,而是美國政府突然實施貿易限制,例如限制高科技技術對華出口。在舊有的金融工具中,很難找到單純針對「貿易壁壘」的對沖產品。 此時,投資者可以在Polymarket上尋找一些類似「Nvidia晶片可重新入口中國」、「美國取消對華晶片出口限制」等事件,買入相關合約「NO」作對沖。若出口限制真的持續,對正股股價不利,但預測合約的獲利可彌補損失。 預測合約另一好處是一旦下注,最大虧損與潛在回報便已鎖定,不會再受預測合約價格變動影響,風險變得可控;又沒有期貨、期權等轉倉的煩惱。The post Polymarket_由博弈到博利 善用預測平台作投資部署_封面故事 appeared first on 經濟一週.